프로그램매매가 뭐예요?
프로그램매매는 컴퓨터 알고리즘이 자동으로 여러 종목을 동시 매매하는 방식이에요. 주로 기관·외국인이 사용.
프로그램매매 2종류
차익거래 프로그램
선물과 현물의 가격차가 벌어질 때 동시에 매매해 무위험 차익 획득.
- 현물 매수 + 선물 매도 (현물이 싸고 선물이 비쌀 때)
- 현물 매도 + 선물 매수 (반대 케이스)
비차익거래 프로그램
포트폴리오 리밸런싱, 인덱스 추종, 지수 편입·편출 대응 등.
프로그램매매가 주가에 미치는 영향
| 현상 | 영향 |
|---|---|
| 프로그램 순매수 증가 | 지수 상승 압력 |
| 프로그램 순매도 증가 | 지수 하락 압력 |
| 동시호가에 대량 쏟아짐 | 시초가·종가 왜곡 가능 |
| 파생상품 만기일 주변 | 변동성 급증 (마녀의 날) |
마녀의 날 (Witching Day)
선물·옵션 만기일 (분기 마지막 목요일) 에 프로그램매매가 집중. 주가 급변동의 날.
네 마녀의 날
선물·옵션·주식옵션·주식선물 4가지 동시 만기일. 변동성 극심.
- 3월·6월·9월·12월 둘째 주 목요일
- 주가 지수가 오전/오후 정반대 흐름 보이기도
- 개인은 이 날 관망 권장
프로그램매매 모니터링
공시 의무
KRX는 매일 프로그램매매 순매수/순매도 금액을 공시.
- 아침 9시: 전일 프로그램 수급
- 실시간: 장중 프로그램 동향
트렌드 읽기
- 5일 평균 프로그램 순매수 = 기관 자금 유입 지표
- 차익거래 프로그램 매수 = 현물 상대적 저평가
- 비차익 매도 급증 = 대형 패시브 펀드 청산
프로그램매매 대응 전략
- 만기일 피하기. 네 마녀의 날 전후 2일은 관망.
- 동시호가 시간 주의. 오전 08:30~09:00, 오후 15:20~15:30 프로그램 집중.
- 프로그램 누적 방향 체크. 5일 합계가 주가 방향성 선행지표.
Questions
합법적 거래 방식. 다만 대형 자금이 일시에 몰리면 개인에게 불리한 가격 변동이 생길 수 있어 "준-조작" 논란은 있음. 규제 당국이 모니터링 중.
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