컨센서스가 뭐예요?
컨센서스(Consensus)는 주식 시장에서 애널리스트들의 예상치 평균이에요. "시장이 기대하는" 숫자.
컨센서스 종류
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 매출 컨센서스 | 분기·연간 예상 매출 |
| 영업이익 컨센서스 | 예상 영업이익 |
| EPS 컨센서스 | 예상 주당순이익 |
| 목표주가 컨센서스 | 애널리스트 목표주가 평균 |
| 투자의견 컨센서스 | 매수/보유/매도 추천 비율 |
컨센서스 대비 실적 의미
상회 (Beat)
- 실적 > 컨센서스: 어닝서프라이즈
- 주가 단기 상승 일반
부합 (Meet)
- 실적 ≈ 컨센서스
- 주가 큰 움직임 없음
하회 (Miss)
- 실적 < 컨센서스: 어닝쇼크
- 주가 급락
컨센서스 해석 포인트
1. 컨센서스 자체 변화
최근 3개월 컨센서스가 상향 조정 중인 종목 = 긍정적 기대 확산.
2. 애널리스트 수
참여 애널리스트 많을수록 컨센서스 신뢰도 ↑. 1~2명만 참여는 편향 가능.
3. 목표주가와 현 주가 차이
- 목표가가 현 주가 +20% 이상 = 상승 여력 높음
- 목표가 = 현 주가 = 이미 반영
4. 투자의견 분포
- "매수" 비율 70% 이상 = 매우 긍정
- "매도" 비율 증가 = 경고
컨센서스 어디서 보나?
주요 소스
- 네이버 금융 "종목분석 → 컨센서스" 탭
- 한경 컨센서스 (consensus.hankyung.com)
- 증권사 HTS 리서치 메뉴
- FnGuide 데이터
컨센서스 함정
- 애널리스트 보수 성향. 매도 의견 내기 꺼림. 컨센서스가 낙관 편향.
- 선반영 문제. 컨센서스 상향 자체가 주가에 이미 반영.
- 섹터 편향. 특정 섹터 애널리스트 집단이 동조화되기 쉬움.
- 과거 기반. 예상치도 결국 과거 패턴 분석. 급변기엔 무용.
주린이 활용법
- 실적 발표 전 컨센서스 파악
- 3개월 컨센서스 변화 추이 확인
- 컨센서스 상회 빈도 높은 종목 발굴 (실적 관리 잘하는 회사)
- 목표주가 상향 조정 종목 관심
Questions
가이던스(다음 분기 전망) 하향 or 이미 선반영. "Good news is priced in" 현상. 실적만 좋아도 부족한 경우 많음.
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